Dunia mesti mengelakkan perpecahan
Sekarang adalah masa yang amat mencabar bagi ekonomi global dengan prospek dijangka gelap pada 2023.
Tiga kuasa kuat sedang menahan ekonomi global: konflik antara Rusia dan Ukraine, keperluan untuk mengetatkan dasar monetari di tengah-tengah krisis kos sara hidup dan tekanan inflasi yang berterusan dan meluas, dan kelembapan ekonomi China.
Semasa mesyuarat tahunan Tabung Kewangan Antarabangsa pada Oktober, kami mengunjurkan pertumbuhan global perlahan daripada 6.0 peratus tahun lepas kepada 3.2 peratus tahun ini.Dan, untuk 2023, kami menurunkan ramalan kami kepada 2.7 peratus — 0.2 mata peratusan lebih rendah daripada unjuran beberapa bulan lebih awal pada bulan Julai.
Kami menjangkakan kelembapan global adalah menyeluruh, dengan negara menyumbang satu pertiga daripada ekonomi global menguncup tahun ini atau akan datang.Tiga ekonomi terbesar: Amerika Syarikat, China, dan kawasan euro, akan terus terhenti.
Terdapat satu daripada empat peluang bahawa pertumbuhan global tahun depan boleh jatuh di bawah 2 peratus - paras terendah dalam sejarah.Ringkasnya, yang terburuk masih akan datang dan, beberapa ekonomi utama, seperti Jerman, dijangka memasuki kemelesetan tahun depan.
Mari kita lihat ekonomi terbesar dunia:
Di Amerika Syarikat, keadaan monetari dan kewangan yang semakin ketat bermakna pertumbuhan boleh mencapai kira-kira 1 peratus pada 2023.
Di China, kami telah menurunkan unjuran pertumbuhan tahun depan kepada 4.4 peratus disebabkan oleh sektor hartanah yang semakin lemah, dan permintaan global yang lebih lemah.
Di zon euro, krisis tenaga yang disebabkan oleh konflik Rusia-Ukraine mengambil tol yang besar, mengurangkan unjuran pertumbuhan kami untuk 2023 kepada 0.5 peratus.
Hampir di mana-mana, kenaikan harga yang pesat, terutamanya makanan dan tenaga, menyebabkan kesukaran yang serius bagi isi rumah yang terdedah.
Walaupun berlaku kelembapan, tekanan inflasi terbukti lebih luas dan lebih berterusan daripada yang dijangkakan.Inflasi global kini dijangka memuncak pada 9.5 peratus pada 2022 sebelum menurun kepada 4.1 peratus menjelang 2024. Inflasi juga semakin meluas melangkaui makanan dan tenaga.
Tinjauan boleh menjadi lebih teruk dan pertukaran dasar telah menjadi sangat mencabar.Berikut adalah empat risiko utama:
Risiko penyelewengan dasar monetari, fiskal atau kewangan telah meningkat dengan mendadak pada masa ketidaktentuan yang tinggi.
Kegawatan dalam pasaran kewangan boleh menyebabkan keadaan kewangan global merosot, dan dolar AS terus mengukuh.
Inflasi boleh, sekali lagi, terbukti lebih berterusan, terutamanya jika pasaran buruh kekal sangat ketat.
Akhirnya, permusuhan di Ukraine masih berkecamuk.Peningkatan selanjutnya akan memburukkan lagi krisis tenaga dan keselamatan makanan.
Tekanan harga yang semakin meningkat kekal sebagai ancaman paling segera kepada kemakmuran semasa dan masa hadapan dengan menghimpit pendapatan sebenar dan menjejaskan kestabilan makroekonomi.Bank-bank pusat kini memberi tumpuan untuk memulihkan kestabilan harga, dan kadar pengetatan telah dipercepatkan dengan mendadak.
Di mana perlu, dasar kewangan harus memastikan pasaran kekal stabil.Walau bagaimanapun, bank pusat di seluruh dunia perlu mengekalkan kedudukan yang stabil, dengan dasar monetari tertumpu dengan tegas untuk menjinakkan inflasi.
Kekuatan dolar AS juga merupakan cabaran utama.Dolar kini berada pada tahap paling kukuh sejak awal tahun 2000-an.Setakat ini, kenaikan ini kelihatan kebanyakannya didorong oleh kuasa asas seperti pengetatan dasar monetari di AS dan krisis tenaga.
Maklum balas yang sesuai adalah untuk menentukur dasar monetari untuk mengekalkan kestabilan harga, sambil membiarkan kadar pertukaran diselaraskan, memulihara rizab pertukaran asing yang berharga apabila keadaan kewangan benar-benar bertambah buruk.
Memandangkan ekonomi global menuju ke arah perairan yang bergelora, kini tiba masanya untuk penggubal dasar pasaran baru muncul untuk menghentikan langkahnya.
Tenaga untuk menguasai pandangan Eropah
Tinjauan untuk tahun depan kelihatan agak suram.Kami melihat KDNK zon euro menguncup 0.1 peratus pada 2023, yang sedikit di bawah konsensus.
Walau bagaimanapun, penurunan permintaan tenaga yang berjaya - dibantu oleh cuaca panas bermusim - dan tahap simpanan gas pada kapasiti hampir 100 peratus mengurangkan risiko catuan tenaga keras semasa musim sejuk ini.
Menjelang pertengahan tahun, keadaan sepatutnya bertambah baik kerana kejatuhan inflasi membolehkan keuntungan dalam pendapatan benar dan pemulihan dalam sektor perindustrian.Tetapi dengan hampir tiada gas saluran paip Rusia yang mengalir ke Eropah tahun depan, benua itu perlu menggantikan semua bekalan tenaga yang hilang.
Jadi cerita makro 2023 sebahagian besarnya akan ditentukan oleh tenaga.Tinjauan yang lebih baik untuk keluaran nuklear dan hidroelektrik digabungkan dengan tahap kekal penjimatan tenaga dan penggantian bahan api daripada gas bermakna Eropah boleh beralih daripada gas Rusia tanpa mengalami krisis ekonomi yang mendalam.
Kami menjangkakan inflasi akan lebih rendah pada 2023, walaupun tempoh lanjutan harga tinggi tahun ini menimbulkan risiko inflasi yang lebih tinggi.
Dan dengan jumlah pengimportan gas Rusia hampir tamat, usaha Eropah untuk menambah inventori boleh mendorong harga gas naik pada 2023.
Gambaran untuk inflasi teras kelihatan kurang jinak berbanding angka utama, dan kami menjangkakan ia akan tinggi semula pada 2023, dengan purata 3.7 peratus.Aliran disinflasi yang kuat datang daripada barangan dan dinamik harga perkhidmatan yang lebih melekit akan membentuk gelagat inflasi teras.
Inflasi barangan bukan tenaga adalah tinggi sekarang, disebabkan oleh peralihan dalam permintaan, isu bekalan yang berterusan dan kos tenaga yang lulus.
Tetapi penurunan harga komoditi global, meredakan ketegangan rantaian bekalan, dan tahap tinggi nisbah inventori-untuk-pesanan mencadangkan pemulihan akan berlaku.
Dengan perkhidmatan yang mewakili dua pertiga daripada teras, dan lebih 40 peratus daripada jumlah inflasi, di situlah medan pertempuran sebenar untuk inflasi pada tahun 2023.
Masa siaran: Dis-16-2022