Ekonomi Global 2023

Dunia mesti mengelakkan pemecahan

Sekarang adalah masa yang sangat mencabar bagi ekonomi global dengan prospek yang dijangka menjadi gelap pada tahun 2023.

Tiga pasukan yang kuat menahan ekonomi global: konflik antara Rusia dan Ukraine, keperluan untuk mengetatkan dasar monetari di tengah-tengah krisis kos hidup dan tekanan inflasi yang berterusan dan memperluaskan, dan kelembapan ekonomi China.

Semasa mesyuarat tahunan Dana Kewangan Antarabangsa pada bulan Oktober, kami memproyeksikan pertumbuhan global melambatkan dari 6.0 peratus tahun lepas kepada 3.2 peratus tahun ini. Dan, untuk 2023, kami menurunkan ramalan kami kepada 2.7 peratus - 0.2 mata peratusan lebih rendah daripada yang diunjurkan beberapa bulan lebih awal pada bulan Julai.

Kami menjangkakan kelembapan global menjadi luas, dengan negara-negara yang menyumbang satu pertiga daripada ekonomi global yang berkontrak tahun ini atau seterusnya. Tiga ekonomi terbesar: Amerika Syarikat, China, dan kawasan euro, akan terus menjadi gerai.

Terdapat satu daripada empat peluang bahawa pertumbuhan global tahun depan boleh jatuh di bawah 2 peratus - rendah sejarah. Singkatnya, yang paling teruk belum datang dan, beberapa ekonomi utama, seperti Jerman, dijangka memasuki kemelesetan tahun depan.

Mari kita lihat ekonomi terbesar di dunia:

Di Amerika Syarikat, mengetatkan keadaan kewangan dan kewangan bermakna pertumbuhan mungkin kira -kira 1 peratus pada tahun 2023.

Di China, kami telah menurunkan ramalan pertumbuhan tahun depan kepada 4.4 peratus disebabkan oleh sektor hartanah yang lemah, dan permintaan global yang lebih lemah.

Di zon euro, krisis tenaga yang disebabkan oleh konflik Rusia-Ukraine mengambil tol berat, mengurangkan unjuran pertumbuhan kita untuk 2023 hingga 0.5 peratus.

Hampir di mana -mana, harga yang semakin meningkat, terutamanya makanan dan tenaga, menyebabkan kesusahan yang serius untuk isi rumah yang terdedah.

Walaupun kelembapan, tekanan inflasi terbukti lebih luas dan lebih gigih daripada yang dijangkakan. Inflasi global kini dijangka meningkat pada 9.5 peratus pada tahun 2022 sebelum menurun hingga 4.1 peratus menjelang 2024. Inflasi juga meluas melampaui makanan dan tenaga.

Tinjauan itu boleh bertambah buruk dan dasar perdagangan telah menjadi sangat mencabar. Berikut adalah empat risiko utama:

Risiko pencelupan dasar monetari, fiskal, atau kewangan telah meningkat dengan ketara pada masa ketidakpastian yang tinggi.

Kegawatan di pasaran kewangan boleh menyebabkan keadaan kewangan global merosot, dan dolar AS untuk mengukuhkan lagi.

Inflasi boleh, sekali lagi, membuktikan lebih berterusan, terutamanya jika pasaran buruh tetap sangat ketat.

Akhirnya, permusuhan di Ukraine masih mengamuk. Peningkatan selanjutnya akan memburukkan lagi krisis tenaga dan keselamatan makanan.

Tekanan harga yang semakin meningkat kekal sebagai ancaman yang paling segera kepada kemakmuran semasa dan masa depan dengan memerah pendapatan sebenar dan melemahkan kestabilan makroekonomi. Bank -bank pusat kini memberi tumpuan kepada memulihkan kestabilan harga, dan kadar pengetatan telah dipercepat dengan ketara.

Jika perlu, dasar kewangan harus memastikan bahawa pasaran tetap stabil. Walau bagaimanapun, bank -bank pusat di seluruh dunia perlu mengekalkan tangan yang mantap, dengan dasar monetari tegas memberi tumpuan kepada inflasi.

Kekuatan dolar AS juga merupakan cabaran utama. Dolar kini terkuat sejak awal tahun 2000an. Setakat ini, kenaikan ini muncul kebanyakannya didorong oleh kuasa -kuasa asas seperti pengetatan dasar monetari di Amerika Syarikat dan krisis tenaga.

Tanggapan yang sesuai adalah untuk menentukur dasar monetari untuk mengekalkan kestabilan harga, sementara membiarkan kadar pertukaran menyesuaikan diri, memelihara rizab pertukaran asing yang berharga apabila keadaan kewangan benar -benar bertambah buruk.

Memandangkan ekonomi global menuju ke perairan ribut, kini adalah masa untuk pembuat dasar pasaran baru muncul untuk menetas menetas.

Tenaga untuk menguasai pandangan Eropah

Tinjauan untuk tahun depan kelihatan cukup suram. Kami melihat KDNK Euro zon kontrak 0.1 peratus pada tahun 2023, yang sedikit di bawah konsensus.

Walau bagaimanapun, kejatuhan permintaan untuk tenaga - dibantu oleh cuaca panas yang hangat - dan tahap penyimpanan gas pada kapasiti hampir 100 peratus mengurangkan risiko catuan tenaga keras semasa musim sejuk ini.

Menjelang pertengahan tahun, keadaan harus bertambah baik kerana inflasi yang jatuh membolehkan keuntungan dalam pendapatan sebenar dan pemulihan dalam sektor perindustrian. Tetapi dengan hampir tiada gas saluran paip Rusia yang mengalir ke Eropah tahun depan, benua itu perlu menggantikan semua bekalan tenaga yang hilang.

Jadi cerita makro 2023 sebahagian besarnya akan ditentukan oleh tenaga. Tinjauan yang lebih baik untuk output nuklear dan hidroelektrik yang digabungkan dengan tahap penjimatan tenaga dan penggantian bahan api dari gas bermakna Eropah boleh beralih dari gas Rusia tanpa mengalami krisis ekonomi yang mendalam.

Kami menjangkakan inflasi menjadi lebih rendah pada tahun 2023, walaupun tempoh lanjutan harga tinggi tahun ini menimbulkan risiko inflasi yang lebih tinggi.

Dan dengan jumlah hampir jumlah import gas Rusia, usaha Eropah untuk menambah inventori boleh mendorong harga gas pada tahun 2023.

Gambar untuk inflasi teras kelihatan kurang jinak daripada angka tajuk, dan kami menjangkakan ia akan tinggi lagi pada tahun 2023, dengan purata 3.7 peratus. Trend disinflasi yang kuat yang datang dari barangan dan dinamik yang lebih melekat dalam harga perkhidmatan akan membentuk tingkah laku inflasi teras.

Inflasi barangan bukan tenaga adalah tinggi sekarang, kerana peralihan permintaan, isu bekalan yang berterusan dan lulus kos tenaga.

Tetapi penurunan harga komoditi global, meringankan ketegangan rantaian bekalan, dan tahap nisbah inventori-ke-pesanan yang tinggi menunjukkan pemulihan akan berlaku.

Dengan perkhidmatan yang mewakili dua pertiga daripada teras, dan lebih daripada 40 peratus daripada jumlah inflasi, di sinilah medan pertempuran sebenar untuk inflasi pada tahun 2023.